تعزز آليات العرض والطلب الخاصة بسوق الذهب ما يتسم به الذهب من رواج وفائدة كبيرة، ويشمل ذلك ما يتسم به من خصائص باعتباره إحدى وسائل الاستثمار.

الطلب

ينتشر الطلب على الذهب في كافة أنحاء العالم. ساهمت دول شرق آسيا وشبه القارة الهندية والشرق الأوسط بنسبة 72% من الطلب العالمي في .2007 بينما ساهمت خمس دول فقط بنسبة 55% من الطلب - وهي الهند وإيطاليا وتركيا والولايات المتحدة الأمريكية والصين، حيث تتحكم مجموعة من العوامل الاجتماعية والاقتصادية والثقافية المختلفة في كل سوق من أسواق هذه الدول. كذلك ساهمت التغيرات السريعة الديموغرافية والاجتماعية والاقتصادية التي طرأت على الدول المستهلكة الرئيسية في إيجاد أنماط جديدة من الطلب.

الطلب الخاص بالمجوهرات

تستحوذ المجوهرات على الدوام على ثلاثة أرباع الطلب على الذهب. ففي خلال الـ 12 شهرًا التي انقضت في ديسمبر 2007، وصلت مبيعات المجوهرات إلى 54 مليون دولار، مما جعل المجوهرات واحدة من أعلى السلع الاستهلاكية حول العالم. ويعد السوق الأمريكي أكبر سوق للمجوهرات الذهبية على مستوى التجزئة، بينما تعد الهند أكبر مستهلك على مستوى الكم حيث ساهمت بنسبة 25% من الطلب في 2007.

تعزز العادات الثقافية والدينية في الهند الطلب على الذهب وهو ما لا يرتبط بشكل مباشر بالاتجاهات الاقتصادية العالمية. للمزيد من المعلومات حول دور الذهب في الهند >>

بوجه عام، قدرة المستهلكين ورغبتهم في الشراء هي ما تتحكم في الطلب على المجوهرات، وعادة ما يزداد الطلب في فترات استقرار الأسعار وحينما تبدأ في الازدياد تدريجيًا، بينما يقل في فترة تذبذب الأسعار. يعزز الارتفاع الثابت في الأسعار القيمة المتأصلة للمجوهرات الذهبية، والتي تعد سببًا جوهريًا في الإقبال عليها. في الأعوام الأخيرة زاد استهلاك المجوهرات في الأسواق الناشئة بعد فترة شهدت انخفاضًا ثابتًا، ومع ذلك لا تزال هناك العديد من الدول، ومنها الصين، تقدم فرصًا للنمو المستقبلي في الطلب.

الشغف بالذهب يبحث في العوامل التي تدفع مجموعات مختلفة من النساء حول العالم لشراء المجوهرات الذهبية وما يتضمنه ذلك من توقعات بشأن الطلب على المجوهرات.

الطلب الخاص بالاستثمار

نظرًا لأن جزءًا كبيرًا من التعاملات الخاصة بالاستثمار في الذهب يتم في الأسواق الموازية، يصعب قياس حجم الطلب الخاص بالاستثمار. ومع ذلك، لا يوجد شك أن الطلب المسجل على الذهب لخدمة الأهداف الاستثمارية زاد بنسبة كبيرة في الأعوام الأخيرة. فمنذ 2003 يمثل الاستثمار أقوى مصدر لزيادة الطلب، بزيادة في مستوى القيمة بلغت نحو 280% بنهاية 2007. حيث جذب الاستثمار تدفقات صافية بلغت 15 مليار دولار تقريبًا في 2007.

توجد أسباب ودوافع عديدة وراء رغبة الأفراد والمؤسسات في الاستثمار في الذهب. وبالتأكيد، هناك رؤية إيجابية بشأن الأسعار والتي تعززها توقعات باستمرار الزيادة في الطلب بمعدل يفوق العرض، مما يقدم سببًا وجيهًا للاستثمار. ومن بين الدوافع الأساسية الأخرى للطلب الخاص بالاستثمار، يمكن تحديد مجموعة دوافع واحدة مشتركة: تتركز كلها في قدرة الذهب على توفير الأمان في مقابل عدم الاستقرار وتوفير الحماية ضد المخاطر.

من الممكن أن يتخذ الاستثمار في الذهب العديد من الأشكال، وقد يختار بعض المستثمرين الجمع بين شكلين أو أكثر لأغراض خاصة بالمرونة. عادة ما يكون الفرق بين شراء ذهب ملموس والتعرّض لحركات السبائك غير واضح، خاصة لإمكانية الاستثمار في السبائك بدون استلام الذهب الملموس فعليًا.

جاء تطور وسائل الاستثمار كانعكاس لزيادة الطلب على الذهب لأغراض الاستثمار، حيث توجد الأن منتجات استثمارية عديدة تلائم مستثمري القطاع الخاص والمؤسسي.المزيد حول كيفية الاستثمار >>

الطلب الخاص بالصناعة

تساهم الاستخدامات الصناعية والمتعلقة بالأسنان بنحو 13% من الطلب على الذهب ) بمتوسط سنوي يفوق 425 طنًا من 2003 إلى 2007 حصريًا.( أكثر من نصف الطلب الخاص بالصناعة على الذهب يعود للرغبة في استخدامه في المكونات الكهربائية وذلك لقدرته العالية على توصيل الحرارة والكهرباء ومقاومته الرائعة للتأكل.ولاستخدام الذهب في التطبيقات الطبية تاريخ طويل واليوم، تستفيد الكثير من التطبيقات الطبية الحيوية من قدرته على التوافق الحيوي ومقاومته للتجمعات البكتيرية والتآكل بالإضافة لما يتمتع به من خصائص أخرى. كشفت البحوث الحديثة عن عدد من الاستخدامات العملية الحديثة للذهب، تشمل استخدامه كعامل محفز في خلايا الوقود والمعالجة الكيميائية والتحكم في التلوث. تمثل دراسة إمكانية استخدام جسيمات الذهب شديدة الصغر في الإلكترونيات المتقدمة ومواد الطلاء اللامعة وعلاج السرطان مجالاً مشوقًا من مجالات البحث العلمي.

للمزيد حول التطبيقات الصناعية والعلمية للذهب >>

للتعرف على أحدث المعلومات حول الأسواق الصناعية والاستخدامات المتنامية للذهب، قم بزيارة الموقع www.utilisegold.com

العرض

إنتاج المناجم

يتم استخراج الذهب من المناجم الموجودة في كل القارات باستثناء القارة القطبية الجنوبية حيث لا يسمح بالتعدين. ويتراوح نطاق عمليات الاستخراج من عمليات شديدة الصغر إلى عمليات كبيرة للغاية. تبعًا لأحدث الأرقام، يوجد نحو 400 منجم للذهب يجري العمل بها في كافة أنحاء العالم. وحاليًا، يتميز مستوى الإنتاج العالمي ككل بالثبات النسبي، ويبلغ في المتوسط نحو 2.525 طن في السنة وذلك على مدار السنوات الخمس المنقضية. ويستخدم إنتاج المناجم الجديدة في تعويض إنتاج المناجم القائمة بالفعل، بدلآً من أن تتسبب في أية زيادة كبيرة في إجمالي الإنتاج العالمي.

يتسم استخراج الذهب بعدم المرونة نسبيًا وعدم القدرة على الاستجابة بشكل سريع للتوقعات الخاصة بتغير الأسعار، نظرًا لطول الفترة اللازمة لتجهيز الذهب المستخرج للمستهلك نسبيًا، حيث تستغرق المناجم الجديدة نحو 10 سنوات كي تكون قادرة على الإنتاج. لذلك لا تتم ترجمة ما يعد به سباق الأسعار الدائم من أرباح إلى زيادة في الإنتاج بسهولة أو بسرعة، وما يؤيد هذا القول ما شهده الذهب على مدار نصف العقد المنقضي.

الخردة

ومع ذلك، وبالرغم مما يتسم به إنتاج مناجم الذهب من عدم مرونة نسبية، يضمن الذهب المعاد تدويره (أو الخردة) وجود ذهب معروض يسهل التجارة فيه عند الحاجة، مما يساعد على ثبات أسعار الذهب. تتمثل قيمة الذهب الاقتصادية في القدرة على إعادة استخدامه مرة أخرى، حيث يمكن صهره وإعادة تنقيته ثم استخدامه من جديد. ففي الفترة من 2003-2007، ساهم الذهب المعاد تدويره بحوالي 26% من تدفقات المعروض السنوي.

البنوك المركزية

تحتفظ البنوك المركزية والمؤسسات فوق القومية (مثل صندوق النقد الدولي) حاليًا بما يزيد بقليل عن خمس المخزون العالمي فوق الأرض كأصول (ما يصل نحو 29.000 طن، موزعة على 110 مؤسسات. (في المتوسط، تحتفظ الحكومات بنحو 10% من احتياطياتها الرسمية في شكل ذهب، ومع ذلك قد تختلف النسبة من دولة لأخرى.

على الرغم من قيام عدد من البنوك المركزية بزيادة احتياطياتها من الذهب في العقد المنقضي، لعب القطاع بشكل عام دور البائع منذ 1989، حيث ساهم بنحو 520 طنًا في تدفقات العرض السنوي في الفترة بين 2003-2007. وقد خضعت النسبة الأكبر من عمليات البيع تلك للتنظيمات الخاصة بـ اتفاقية ذهب البنوك المركزية/CBGA والتي ساعدت على استقرار عمليات البيع التي يقوم بها 15 من أكبر الدول المالكة للذهب في العالم(. وقد بلغ إجمالي مبيعات البنوك المركزية 500 طن فقط في 2007.

للمزيد من المعلومات حول أرصدة البنوك المركزية من الذهب >>

للحصول على إحصائيات الأصول الاحتياطية الربع سنوية >>

يمكنك القراءة عن اتجاهات الطلب على الذهب في ملخصنا التفصيلي، والذي يتضمن تعليقًا عن العرض.

إنتاج الذهب

يمكن تقسيم إنتاج الذهب إلى ست مراحل أساسية: العثور على الركاز "الخامة" ، توفير الوصول إلى الركاز، إزالة الركاز عن طريق التعدين أو التكسير ونقل الخام المتكسر من مكان التعدين إلى المصانع بغرض المعالجة ثم معالجته وتنقيته. تنطبق هذه العملية الأساسية على العمليات التي تجري في باطن الأرض وعلى السطح.

توجد مصافي الذهب الرئيسية قرب مراكز التعدين الأساسية، أو في مراكز معالجة المعادن الثمينة حول العالم. تأتي مصفاة راند في جيرمستون، بجنوب إفريقيا، في الصدارة من حيث القدرة. بينما تعد مصفاة جونسون ماثي بمدينة سالت ليك سيتي، بالولايات المتحدة، أكبر المصافي من حيث الإنتاج.

وتقوم المصفاة عادة بتحصيل رسوم من شركة التعدين، بدلاً من شراء الذهب ثم طرحه في الأسواق فيما بعد. وعند الانتهاء من تنقية الذهب، يتم بيعه على شكل سبائك (بدرجة نقاء تصل إلى 99.5% أو أعلى) إلى تجار السبائك والذين يبيعونها بدورهم إلى مصنعي المجوهرات أو الإلكترونيات أو المستثمرين. الدور الذي يقوم به سوق السبائك والذي يحتل مركز دورة العرض والطلب - بدلاً من توقيع عقود ثنائية كبيرة بين شركة التعدين والشركة المصنعة - يسمح بتدفق المعدن بسهولة ويعزز آلية السوق الحرة.

موقع Gold Bars Worldwide موقع ويب يقدم ثروة من المعلومات الإضافية حول سوق سبائك الذهب الدولي.