Der Markt für strukturierte Produkte wird von institutionellen Anlegern – bzw. im Fall von Forward-Kontrakten von Experten für den Goldmarkt – dominiert, da der Mindestbetrag einer Investition relativ hoch sein kann. Im Folgenden wird ein allgemeiner Überblick über die Merkmale und Funktionsweise dieser Produkte geboten.

Forwards

Forward-Kontrakte sind, ähnlich wie Futures, Vereinbarungen, einen Basiswert – in diesem Fall Gold – zu einem vereinbarten Preis und einem vereinbarten Datum zu handeln. Sie können entweder zu Risikomanagement- oder zu Spekulationszwecken eingesetzt werden. Es gibt allerdings bedeutende Unterschiede zwischen nicht börsengehandelten OTC-Forward-Kontrakten und -Optionen und börsengehandelten Futures-Kontrakten und Optionen:

• Ein Forward-Kontrakt (oder eine OTC-Option) wird direkt zwischen den Gegenparteien und daher individuell vereinbart, Futures-Kontrakte dagegen sind Standard-Vereinbarungen, die an der Börse gehandelt werden.
• Obwohl Forward-Kontrakte eine höhere Flexibilität bieten und privat vereinbart werden, besteht ein Kontrahentenrisiko, Futures-Kontrakte dagegen sind über die Börse abgesichert, an der sie gehandelt werden.
• Da Futures-Kontrakte jederzeit vor dem Fälligkeitsdatum an Dritte verkauft werden können, besitzen sie eine höhere Liquidität als Forward-Kontrakte (deren Verbindlichkeiten nicht übertragbar sind).

Anleihen auf Goldbasis und strukturierte Wertpapiere

Anleihen auf Goldbasis sind bei den weltweit größten Goldhändlern und Anlagebanken erhältlich. Ihre Produkte bieten Anlegern eine Kombination aus

• Risikoengagements zur Nutzung von Goldpreisbewegungen
• Rendite
• Kapitalschutz.

Kauf- und Verkaufsoptionen verwendet (je nachdem, ob das Produkt für Goldbullen oder -bären konzipiert wurde). Die Differenz wird in traditionelle fest verzinsliche Produkte wie z. B. den Geldmarkt investiert, um eine Rendite zu erzielen. Sie können so strukturiert werden, dass sie je nach den Marktbedingungen und den Präferenzen des Anlegers einen Kapitalschutz und eine unterschiedlich hohe Beteiligung an Goldpreissteigerungen bieten.