Gold war über die Jahrhunderte hinweg schon immer eine attraktive Kapitalanlage für Investoren. Es bot ihrem Vermögen Schutz und war in turbulenten oder ungewissen Zeiten stets ein „sicherer Hafen". Diese Aspekte spielen bei den heutigen Anlegern nach wie vor eine große Rolle. Daneben gibt es jedoch eine Reihe anderer Gründe, die den Boom von Gold als interessante Vermögensanlage untermauern.

Ein sicherer Hafen

Gerade in unbeständigen und ungewissen Zeiten ist in der Regel eine so genannte "Flucht zu sicheren Anlagen" zu verzeichnen. Das bedeutet, dass Anleger konservative Anlagestrategien bevorzugen, bei denen die Sicherheit und Erhaltung des Vermögens im Vordergrund stehen. Gold gehört zu den wenigen Kapitalanlagen, die nicht von einem Zahlungsversprechen des Emittenten abhängen und somit hinreichenden Schutz gegen ein mögliches Ausfallrisiko bieten. Außerdem bietet Gold Schutz vor extremen Wertschwankungen, denen herkömmliche Assetklassen in turbulenten Zeiten unterworfen sind.

Portfoliodiversifikation

Die meisten Anlageportfolios investieren in erster Linie in herkömmliche Finanzinstrumente, wie zum Beispiel Aktien und Anleihen. Die Streuung der Anlagen auf verschiedene Vermögenswerte ermöglicht eine Absicherung des Portfolios gegenüber Wertschwankungen einzelner oder Gruppen von Kapitalanlagen, die in gleicher Weise reagieren. Portfolios, die auch in Gold investieren, sind im Allgemeinen solider und weniger schwankungsanfällig als solche, die es nicht tun.

Absicherung gegen Inflation

Marktzyklen kommen und gehen, Gold behält jedoch langfristig stets seine Kaufkraft. Im Hinblick auf die Waren und Dienstleistungen, die man mit Gold kaufen kann, ist sein Wert im Lauf der Zeit bemerkenswert stabil geblieben. Im Vergleich dazu hat die Kaufkraft vieler Währungen aufgrund des Preisauftriebs von Waren und Dienstleistungen im Allgemeinen abgenommen. Deshalb wird Gold häufig gekauft, um den Auswirkungen von Inflation und Währungsschwankungen entgegenzuwirken.

Absicherung des USD-Wechselkursrisikost

Gold wird häufig als wirksame Absicherung gegen Schwankungen des US-Dollar, die Haupthandelswährung der Welt, eingesetzt. Wenn der Dollarkurs steigt, sinkt der Goldpreis in Dollar, wohingegen ein Kursrückgang des Dollar im Verhältnis zu anderen Währungen einen Anstieg des Goldpreises zur Folge hat. Obwohl dies auch für andere Finanzinstrumente gelten mag, hat sich Gold durchweg als eine der effizientesten Anlagen zum Schutz gegen eine Dollar-Schwäche erwiesen.

Risikomanagement

Im Großen und Ganzen ist Gold wesentlich beständiger als die meisten Rohstoffe oder viele Aktienindizes, und neigt in dieser Hinsicht dazu, sich eher wie eine Währung zu verhalten. Die Beimischung von Finanzinstrumenten mit niedriger Volatilität in ein Portfolio trägt zur Reduzierung des Gesamtrisikos bei und wirkt sich vorteilhaft auf die erwartete Rendite aus. Die Risikofaktoren, denen der Goldpreis theoretisch unterliegt, unterscheiden sich in ihrer Art erheblich von denen anderer Vermögenswerte.

Angebot und Nachfrage

So wie alle Börsenkurse unterliegt auch der Goldpreis dem Prinzip von Angebot und Nachfrage. Die Minenförderung ist aufgrund der langen Vorlaufzeiten relativ unflexibel, was eine Erklärung dafür ist, dass die Rallye der Goldpreise seit 2001 noch immer keinen Anstieg der Fördermengen bewirkt hat. Unterdessen ist die Nachfrage nach Gold stetig gestiegen, was zumindest teilweise den höheren Ertragsniveaus auf den wichtigsten Goldmärkten zuzuschreiben ist. Vor diesem Hintergrund sind die Prognosen für dieses Edelmetall so vielversprechend wie seit 25 Jahren nicht mehr.

Gold Investment Digest

Neuste Ausgabe: Oktober 2009

Unsere vierteljährliche Publikation bietet Ihnen einen kurzen Überblick über Goldanlagen und Markttrends, wobei ein besonderes Augenmerk auf die Auswirkungen gelegt wird, die Veränderungen der wichtigsten makroökonomischen Faktoren auf den Goldmarkt haben können.

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