La répartition d’actifs est un aspect important de toute stratégie d’investissement. En équilibrant des catégories d‘actifs de différentes corrélations, les investisseurs espèrent ainsi maximiser les retours sur investissement et minimiser les risques. Cependant, alors que beaucoup d'investisseurs pensent que leurs portefeuilles sont correctement diversifiés, ils ne contiennent en fait que trois types d’actifs – les titres, les obligations et les liquidités.

Pour parer aux mouvements défavorables sur certains actifs ou sur une catégorie particulière d’actifs, beaucoup d'investisseurs essayent maintenant de mieux diversifier leurs portefeuilles en y incorporant des investissements alternatifs tels que les matières premières.

L'or a fait un retour en force au cours de ces dernières années, sa contribution la plus appréciée dans un portefeuille réside dans le fait qu'il n'est pas corrélé à la plupart des autres actifs, comme illustré dans le diagramme ci-dessous. C'est parce que le prix de l'or ne dépend pas des mêmes facteurs que ceux qui déterminent la performance des autres actifs. Vous pouvez télécharger des données semblables et d’autres diagrammes couvrant toute une liste de pays sur notre page de statistiques d'investissement

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Les sources de la demande d'or sont bien plus diverses – à la fois géographiques et sectorielles – que celles de beaucoup d'autres actifs, ce qui permet d’expliquer l'indépendance du prix de l'or ainsi que les raisons d’une demande identifiable, restée forte face à une reprise qui s’est étendue sur plusieurs années. La valeur de la demande d'or a augmenté de 79 % entre 2003 et 2007, et de 158 % entre 2001 et 2007. De plus, la plupart des dépenses en or sont discrétionnaires. 68 % de la demande identifiable totale au cours des cinq années se terminant en décembre 2007 est venue du secteur bijoutier, tandis que 19% venaient des investisseurs et 13% de l’industrie. C'est, en soi, peu commun pour une matière première, dont la demande est typiquement conduite par la dépense non discrétionnaire et est par conséquent davantage exposée aux caprices du cycle économique.

L'or offre des possibilités accrues de diversification comparé à la plupart des actifs alternatifs. Des études indépendantes ont prouvé que tandis que les actifs alternatifs et les diversifications traditionnelles échouent souvent pendant des périodes de déprime ou d'instabilité du marché, même un petit investissement dans l'or peut, de manière significative, améliorer la permanence de la performance du portefeuille pendant des périodes financières stables et instables.

Documents de recherche

• Gold as a Strategic Asset
  by Richard Michaud, Robert Michaud, Katharine Pulvermacher, 2006
• Investing in gold: The Strategic Case
  by Natalie Dempster
• An audio/video file presenting an overview of some of the key issues covered in this paper is now available
  by Natalie Dempster
• What sets the precious metals apart from other commodities?
  by Rhona O'Connell, 2005
• Why is gold different from other assets? An empirical investigation
  by Colin Lawrence, 2003