金は長年、投資家から、国内（インフレ）、国外（他の通貨）の両方で通貨の価値の下落から資産を守る優れた手段と見なされてきました。後者の場合、金は世界の主要貿易通貨である米ドルの変動に対して特に有効なヘッジであると幅広く認知されています。

拡大

このことは長年広く信じられていましたが、比較的最近まで、正式な統計データによる裏付けはありませんでした。しかし、1971年から2002年6月までの金価格と米ドルの為替レートの関係を検証した2004年の 研究 で、ドルヘッジとしての金の有効性の確かな証拠が示されました。

金価格と米ドルには逆の相関関係があることが判明し、この関係は時間、為替レートに関係なく一貫しているようでした。かなりの経済混乱の時代（1971～2002年）にもかかわらず、金は全体として、この経済不安定とそれによる為替レートの変動への優れた対策であり続けました。

また、金属コンサルタントのGFMS Ltd. による最近の研究 では、22の商品と米ドルの関係の強さが検証され、結果から、金はほかの商品よりも米ドルのヘッジとして有効なだけでなく、ドル高のときの値上がり分の損失が少なく、しかも最も必要なとき（ドル安のとき）に資産を保護してくれることが明らかになりました。

研究論文

• Gold as a Hedge against the US Dollar
  Forrest Capie/Terence C Mills/Geoffrey Wood共著、2004年
• Commodity Prices and the Influence of the US Dollar
  Nikos Kavalis著、2006年