Door goud gedekte effecten

Goud wordt verhandeld in de vorm van effecten op de beurzen in Australië, Frankrijk, Hongkong, Japan, Mexico, Singapore, Zuid-Afrika, Zwitserland, Turkije, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten. Deze geëffectiseerde goudinvesteringen, allemaal gereguleerde financiële producten, worden vanwege hun ontwerp in het algemeen aangeduid als Exchange Traded Commodities (beursverhandelde goederen) of Exchange Traded Funds (beursverhandelde fondsen (ETF’s), en zullen naar verwachting de goudprijs bijna naadloos volgen. In tegenstelling tot de derivaten worden de effecten voor 100% gedekt door fysiek goud, voornamelijk in toegewezen vorm. Deze effecten hebben een grote invloed op de goudmarkt en vertegenwoordigen 38% van de aanwijsbare investeringen en 7,5% van de totale vraag in 2007. Financiële adviseurs en andere investeringsdeskundigen kunnen meer informatie bieden over deze producten.

Futures en opties

Goud-futures

Goud-futures-contracten zijn vaste verplichtingen om een gespecificeerde hoeveelheid en zuiverheid aan goud te leveren of in ontvangst te nemen op een vastgestelde datum tegen een afgesproken prijs. De initiële marge – of contant deposito aan de handelaar betaald - is slechts een fractie van het goud dat aan het contract ten grondslag ligt. Dat betekent dat beleggers een nominaal eigendom aan goudwaarde kunnen bereiken dat beduidend hoger ligt dan de oorspronkelijke contante inleg. Terwijl dit hefboomeffect de sleutel kan zijn tot aanzienlijke handelswinsten, kan het ook leiden tot even aanzienlijke verliezen in het geval dat de goudprijs tegenvalt. De prijzen van futures worden bepaald door de perceptie van de markt van wat de draagkosten - inclusief de rentekosten van het lenen van het goud plus de verzekerings- en opslagkosten - op een bepaald moment moeten zijn. De futures-prijs is meestal hoger dan de spotmarktprijs voor goud. Futures-contracten worden verhandeld op gereguleerde grondstoffenbeurzen. De grootsten zijn de New York Mercantile Exchange Comex Division (onlangs omgedoopt in CME Globex®, na een fusie tussen de Chicago Mercantile Exchange en NYMEX), de Chicago Board of Trade (een onderdeel van CME) en de Tokyo Commodity Exchange. Goud-futures worden ook verhandeld in India en Dubai.

De Commodity Futures Trading Commission biedt uitgebreide rapporten over de handel in afgeleide producten in de Verenigde Staten. Verhandelbare grondstofindexen zijn gebaseerd op volledig gedekte pakketten van uitsluitend langdurige grondstof-futures, die allemaal een klein aandeel goud bevatten.

Goudopties

Goudopties geven de houder het recht (maar niet de verplichting) om een gespecificeerde hoeveelheid goud tegen een vastgestelde prijs op een overeengekomen datum te kopen ('call'-optie) of te verkopen ('put'-optie). De kosten van een dergelijke optie hangen af van de huidige spotmarktprijs, het niveau van de vooraf afgesproken prijs (de 'strike'-prijs), de rentetarieven, de voorziene volatiliteit van de goudprijs en de tijd die resteert tot de afgesproken datum. Hoe hoger de strike-prijs, des te goedkoper een calloptie, en des te duurder een putoptie. Net als future-contracten kan het kopen van goudopties de houder een behoorlijk hefboomeffect bieden. Als de strike-prijs niet wordt gehaald, is er geen reden om de optie uit te oefenen, en is het verlies van de houder beperkt tot de oorspronkelijk voor de optie betaalde premie. Net als aandelen kunnen zowel futures als opties via handelaren worden verhandeld.

Warrants

In het verleden warden goudwarrants meestal gekoppeld aan de aandelen van goudmijnbedrijven. Tegenwoordig worden ze meestal gebruikt door toonaangevende beleggingsbanken en geven de koper het recht om goud te kopen tegen een specifieke prijs op een specifieke dag in de toekomst. Voor dit recht betaalt de koper een premie. Net als futures worden warrants meestal voorzien van een speculatiekrediet ter waarde van het onderliggende actief (in dit geval goud) maar het hefboomeffect kan ook op een één-voor-één-basis plaatsvinden.