Een diversificatie van de beleggingsportefeuille is een belangrijk aspect van elke beleggingsstrategie. Door activaklassen van verschillende correlaties in evenwicht te brengen, hopen beleggers het rendement te maximaliseren en het risico te beperken. Hoewel veel beleggers misschien geloven dat hun portefeuille voldoende gespreid is, bevatten ze vaak slechts drie activaklassen - aandelen, obligaties en contant geld.

Om ongunstige bewegingen in een specifiek actief of actiefklasse tegen te gaan, streven veel beleggers er nu naar om een meer efficiënte spreiding in hun portefeuilles te bewerkstelligen door alternatieve beleggingen op te nemen, zoals grondstoffen.

Terwijl goud veel rendement heeft opgeleverd in de afgelopen jaren, ligt zijn meest waardevolle bijdrage aan een portefeuille in het feit dat het niet is gecorreleerd aan de meeste andere activa, zoals weergegeven in het onderstaand schema. Dit komt omdat de goudprijs niet door dezelfde factoren wordt aangestuurd die het rendement van andere activa aansturen. Soortgelijke gegevens en schema's voor een aantal landen kunnen worden gedownload van onze beleggingsstatistiekenpagina.

Vergroten >>

De bronnen van de vraag naar goud zijn veel diverser - zowel geografisch als qua sector - dan die voor veel activa, wat mede de onafhankelijkheid van de goudprijs kan verklaren evenals waarom er duidelijk vraag is gebleven tijdens een wedloop die een aantal jaren heeft geduurd. De waarde van goud nam met 79% toe tussen 2003 en 2007, en met 158% tussen 2001 en 2007. Bovendien worden de meeste uitgaven aan goud discretionair gedaan. 68% van de totaal te achterhalen vraag gedurende vijf jaar, tot december 2007, was afkomstig uit de juwelierssector, met nog eens 19% uit beleggingen en 13% uit industriële vraag. Dit is op zichzelf ongebruikelijk voor grondstoffen, waar de vraag meestal wordt gevoed door niet-discretionaire uitgaven en daardoor meer wordt blootgesteld aan de grillen van de economische cyclus.

Goud biedt betere diversificatiemogelijkheden vergeleken met veel alternatieve activa. Onafhankelijke studies hebben aangetoond dat terwijl alternatieve activa en traditionele spreidingsmethoden vaak falen tijdens perioden van druk op de markt of instabiliteit, zelfs een kleine toewijzing aan goud de consistentie van het rendement van de portefeuille al aanzienlijk kan verbeteren, zowel tijdens stabiele als tijdens instabiele financiële periodes.

Onderzoekspublicaties

• Gold as a Strategic Asset
  by Richard Michaud, Robert Michaud, Katharine Pulvermacher, 2006
• What sets the precious metals apart from other commodities?
  by Rhona O'Connell, 2005
• Why is gold different from other assets? An empirical investigation
  by Colin Lawrence, 2003