De markt voor gestructureerde producten wordt beheerst door beleggingsinstellingen – of bij termijncontracten door goudmarktdeskundigen – want de minimumbelegging kan hoog zijn. Hierna volgt een algemeen overzicht van deze producten en hun werking.

Termijncontracten

Zoals futures zijn termijncontracten ook overeenkomsten voor inruiling van onderliggende waarde - in dit geval goud – tegen een vooraf bepaalde prijs op een overeengekomen datum in de toekomst. Deze kunnen dus gebruikt worden voor risicobeheer of voor speculatieve doeleinden. Maar er zijn een aantal belangrijke verschillen tussen termijncontracten en opties die verhandeld worden op de over-the-counter (OTC) goudmarkt enerzijds, en de futures en opties verhandeld op een van de beurzen anderzijds:

• een termijncontract (of OTC optie) wordt rechtstreeks onderhandeld tussen tegenpartijen en is dus op maat gemaakt, terwijl future-contracten standaardovereenkomsten zijn die verhandeld worden op een beurs
• hoewel termijncontracten meer flexibiliteit bieden en privé-overeenkomsten zijn, is er toch het risico van de tegenpartij, terwijl future-contracten gewaarborgd zijn door de beurs waarop ze verhandeld worden
• aangezien future-contracten op ieder ogenblik verkocht kunnen worden aan derden vóór de vervaldag, zijn ze liquider dan termijncontracten (waarvan de obligaties niet overgedragen kunnen worden).

Goudgebonden obligaties en gestructureerde biljetten

Goudgebonden obligaties zijn beschikbaar bij de grootste bullion dealers en beleggingsbanken ter wereld. Hun producten bieden beleggers een combinatie van:

• blootstelling aan de schommelingen in de goudprijs
• rendement
• belangrijke bescherming.

Gestructureerde biljetten wijzen meestal een deel van het bedrag toe dat geïnvesteerd werd om de put/call-opties aan te kopen (naargelang het product ontworpen is voor goudstieren (haussiers) of –beren (baissiers)). Het saldo wordt met het oog op rendement geïnvesteerd in producten met een traditioneel vast inkomen, zoals de geldmarkt. Ze kunnen gestructureerd worden om kapitaalbescherming te voorzien alsook een variërende graad van deelname in waardevermeerderingen van de prijs, afhankelijk van de marktomstandigheden en de voorkeuren van de belegger.