De grote aantrekkingskracht en gebruiksmogeliojkheden van goud, evenals zijn mogelijkheden als beleggingsinstrument, zijn gebaseerd op de dynamiek van vraag en aanbod van de goudmarkt.

Vraag

In de hele wereld is er vraag naar goud. In 2008 was 70% van de vraag over heel de wereld afkomstig uit Oost-Azië, het Indische subcontinent en het Midden-Oosten. 55% van de vraag is toe te schrijven aan slechts vijf landen - India, Italië, Turkije, VS en China, ieder van deze markten wordt gedreven door een verschillend aantal socio-economische en culturele factoren. Snelle demografische en andere socio-economische veranderingen leiden in veel van de belangrijke verbruikslanden ook tot de ontwikkeling van nieuwe vraagpatronen.

Meer informatie over Trends in de vraag naar Goud is terug te vinden in onze gedetailleerde achtergrondnota, die ook uitleg bevat over aanbod

Vraag naar juwelen

Juwelen maken voortdurend meer dan een twee derde van de vraag naar goud uit. In de 12 maanden tot december 2008 bedroeg deze vraag ongeveer US$ 61 biljoen. Hierdoor werden juwelen één van de grootste categorieën van verbruiksgoederen ter wereld. Op gebied van verkoopwaarde is de VS de grootste markt voor gouden juwelen. Op gebied van volume daarentegen is India de grootste verbruiker, met 24 % van de vraag in 2008.

De Indische vraag naar goud wordt ondersteund door culturele en religieuze tradities die niet rechtstreeks verbonden zijn met algemene economische trends. Meer informatie over de rol van goud in India >>

Er moet opgemerkt worden dat de economische crisis en de bijbehorende recessiedruk die zich ontwikkelde in de loop van 2007 en 2008 echter een aanzienlijk negatieve invloed hadden op de uitgaven van consumenten en dat dit, op zijn beurt, leidde tot een dalende verkoop van juwelen, vooral in de Westerse markten.

In het algemeen wordt de vraag naar juwelen gedreven door een combinatie van betaalbaarheid en begeerlijkheid door de consumenten. Deze vraag stijgt daarom ook  vaak tijdens periodes waarin de prijzen stabiel zijn of geleidelijk aan stijgen en ze daalt in periodes waarin de prijzen onstabiel zijn. Een geleidelijk stijgende prijs versterkt de intrinsieke waarde van goudjuwelen, wat een wezenlijk deel is van zijn begeerlijkheid. De consumptie van juwelen in de ontwikkelingsmarkten breidde zich tot vrij recent nog enorm snel uit na een periode van aanhoudende daling, maar de recente economische ellende heeft deze groei wel gestagneerd. Toch bieden verschillende landen, waaronder China, nog steeds heel veel potentieel voor toekomstige groei van de vraag.

Vraag voor beleggingsdoeleinden

Aangezien een belangrijk deel van de vraag naar beleggingen verhandeld wordt via de OTC markt, is het niet gemakkelijk meetbaar. Toch lijdt het geen twijfel dat de onmiskenbare vraag naar goudbeleggingen aanzienlijk gestegen is tijdens de afgelopen jaren. Sinds 2003 vertegenwoordigt investering de grootste oorzaak van groei in de vraag, met een toename in waardetermen naar het einde van 2008 van ongeveer 412 %. Investeringen zorgen voor netto-inkomsten van ongeveer US$ 32 biljoen in 2008.

Er zijn verschillende redenen en aanleidingen waarom personen en instellingen willen beleggen in goud. Een positieve prijsverwachting, samen met de voorspelling dat de groei in de vraag naar edelmetalen groter zal blijven dan het aanbod, biedt een stevige basis voor beleggingen. Bij de andere belangrijke motieven voor de vraag naar beleggingen is er één gemeenschappelijke factor te herkennen: alles komt voort uit de mogelijkheid van goud om een bescherming te bieden tegen onzekerheid en onstabiliteit en tegen risico.

Goudbeleggingen bestaan in verschillende vormen en sommige beleggers kunnen ervoor kiezen om twee of meer van deze vormen te combineren met het oog op de flexibiliteit. Het verschil tussen het fysieke aankopen van goud en het blootstellen aan schommelingen in de goudprijs is niet altijd even duidelijk, vooral omdat het mogelijk is om te investeren in onbewerkt goud zonder hiervoor een eigenlijke fysieke levering te verrichten.

De groei in de vraag naar beleggingen wordt weerspiegeld in de overeenstemmende ontwikkelingen in de beleggingsvormen. Er bestaat momenteel dan ook een breed gamma van beleggingsproducten om zowel aan de behoeften van de privébelegger als aan die van de beleggingsinstellingen te voldoen. Meer informatie over hoe beleggen >>

Vraag voor industrieel gebruik

Industrieel, medisch en tandheelkundig gebruik zijn goed voor ongeveer 11 % van de vraag naar goud (een jaarlijks gemiddelde van meer dan 440 ton van 2004 tot en met 2008). Het hoge thermische en elektrische geleidingsvermogen van goud en zijn uitstekende corrosiebestendigheid verklaren waarom meer dan de helft van de industriële vraag voortvloeit uit het gebruik van goud in elektrische onderdelen. Het gebruik van goud in medische toepassingen heeft een lange geschiedenis en momenteel maken meerdere biomedische toepassingen gebruik van zijn biocompatibiliteit, weerstand tegen bacteriële kolonisaties en corrosie en andere eigenschappen. Recent onderzoek heeft een aantal nieuwe praktische gebruiken voor goud aangetoond, inclusief het gebruik als katalysator in brandstofcellen, chemische processen en producten tegen milieuverontreiniging. De mogelijkheid om nanopartikels van goud te gebruiken in geavanceerde elektronica, glasbedekkingen en kankerbehandelingen zijn allemaal boeiende thema’s voor wetenschappelijk onderzoek.

Voor meer informatie over industriële en wetenschappelijke toepassingen van goud >>

Voor het laatste nieuws over industriële markten en het stijgende gebruik van goud, kunt u www.utilisegold.com raadplegen.

Aanbod

Mijnproductie

Goud wordt in alle continenten geproduceerd in mijnen, behalve in Antarctica waar mijnen verboden is. Er zijn kleine producties, maar ook enorm grote. Er bestaan enkele honderden dienstdoende goudmijnen wereldwijd (exclusief heel kleinschalige mijnen en ambachtelijke mijnen die vaak een “onofficieel niveau” hebben). Tegenwoordig is het totale niveau van algemene mijnproductie relatief stabiel, met een gemiddelde van ongeveer 2.485 ton per jaar tijdens de laatste vijf jaar. Nieuwe mijnen worden eerder opgericht ter vervanging van de huidige productie en niet ter uitbreiding van het algemene totaal.

De in verhouding lange opstarttijden in de goudproductie, waarbij het meestal tot 10 jaar duurt vooraleer nieuwe mijnen op gang zijn gekomen, zorgen ervoor dat de output van mijnen relatief inelastisch is en niet snel kan reageren op een verandering van de prijsvooruitzichten. De beloofde incentives ingevolge de aanhoudende prijsrally die de laatste zeven jaar werd waargenomen bij goud, worden dus niet gemakkelijk of snel vertaald naar een stijging in de productie.

Gerecycleerd goud (sloopgoud)

Hoewel de goudmijnproductie toch eerder inelastisch is, zorgt gerecycleerd goud (of sloopgoud) ervoor dat er, indien nodig, een potentiële bron is om gemakkelijk een aanbod verkrijgbaar te maken. Hierdoor blijft de goudprijs stabiel. De waarde van goud betekent dat het economisch mogelijk is om goud te recycleren uit de meeste gebruikstoepassingen, want het kan gesmolten, opnieuw geraffineerd en hergebruikt worden. Tussen 2004 en 2008 heeft gerecycleerd goud bijgedragen tot een gemiddelde van 28 % van de jaarlijkse leveringsstroom.

Centrale banken

Centrale banken en supranationale organisaties (zoals het Internationaal Monetair Fonds) zijn momenteel goed bijna één vijfde van de algemene bovengrondse goudvoorraden als reserve (die bijna 29.600 ton bedragen, verspreid over 110 organisaties). Gemiddeld houden overheden ongeveer 10% van hun officiële reserves aan in goud, hoewel de verhouding van land tot land verschilt.

Hoewel een aantal centrale banken hun goudreserves tijdens de afgelopen tien jaar verhoogd hebben, is de sector als geheel een nettoverkoper sinds 1989 en leverde ze een bijdrage van gemiddeld 447 ton aan de jaarlijkse leveringsstroom tussen 2004 en 2008. Sinds 1999 werd de meerderheid van deze verkopen gereguleerd door de Central Bank Gold Agreement/CBGA (die de verkopen stabiliseert van 15 van de grootste goudbezitters ter wereld). Goudverkoop van officiële sectorbronnen is tijdens de voorbije jaren behoorlijk verminderd. Nettoverkopen van de centrale bank bedroegen slechts 246 ton in 2008.

Voor meer informatie over de goudholdings van Centrale Banken >>

Voor driemaandelijkse statistieken over Reserve >>

Goudproductie

Het productieproces van goud kan verdeeld worden in zes hoofdfases: de goudader vinden, toegang krijgen tot de goudader; het goud naar boven halen door de goudader te mijnen of te breken, het gebroken materiaal vanuit het mijngebied vervoeren naar de verwerkingsfabrieken; verwerken en raffineren. Dit basisproces is van toepassing op zowel ondergrondse als bovengrondse mijnwerken.

De voornaamste goudraffinaderijen ter wereld zijn gelegen nabij de grote mijncentra of nabij grote verwerkingscentra van edelmetalen over heel de wereld. In termen van capaciteit is de Rand Refinery in Germiston, Zuid-Afrika de grootste raffinaderij. In termen van output is de Johnson Matthey raffinaderij in Salt Lake City, VS de grootste.

In plaats van het goud te kopen en dan later verder te verkopen op de markt, ontvangt de raffinadeur gewoonlijk een premie van de mijner.

Zodra ze geraffineerd zijn, worden de goudstaven (met een zuiverheid van 99,5% of hoger) verkocht aan bullion dealers die op hun beurt onderhandelen met juweliers- of elektronicaproducenten of beleggers. De rol van de goudmarkt in het centrum van de vraag-aanbod cyclus – in plaats van grote bilaterale contracten tussen de mijner en de producent – vereenvoudigt de vrije stroom van metaal en ondersteunt het mechanisme van de vrije markt.

De website Gold Bars Worldwide biedt een overvloed aan bijkomende informatie met betrekking tot de internationale goudstaafmarkt.

Een audio-/videobestand dat een overzicht geeft van sommige van de belangrijkste onderwerpen die hierboven vermeld worden, is nu beschikbaar. Meer>>