De verdeling van het vermogen is een belangrijk aspect van iedere beleggingsstrategie. Door vermogensklassen van verschillende correlaties tegen elkaar af te wegen, hopen beleggers de opbrengsten te maximaliseren en het risico te minimaliseren. Maar terwijl veel beleggers denken dat hun portefeuilles verscheiden genoeg zijn, bevatten deze portefeuilles vaak maar drie vermogensklassen – aandelen, obligaties en cash.

Als reactie op tegengestelde bewegingen in een bepaald vermogen of vermogensklasse streven veel beleggers er nu naar om een efficiëntere diversificatie van hun portefeuilles te bereiken door alternatieve beleggingen zoals grondstoffen erin op te nemen.

Goud heeft de laatste jaren grote opbrengsten gekend, maar de belangrijkste bijdrage van goud in een portefeuille ligt in het feit dat het geen relatie heeft met de meeste andere activa, zoals weergegeven in de grafiek hieronder. Dit heeft te maken met het feit dat de goudprijs niet bepaald wordt door dezelfde factoren als de factoren die de prestaties van andere activa beïnvloeden. Op onze pagina beleggingsstatistieken kunt u gelijkaardige gegevens en grafieken downloaden voor meerdere landen.

Vergroten >>

De bronnen voor de vraag naar goud verschillen meer – zowel qua geografie als qua sector – dan de bronnen voor de meeste andere activa, wat de onafhankelijkheid van de goudprijs helpt te verklaren. Dit is ook de reden waarom de toegewezen vraag sterk is gebleven tijdens een herstel dat verschillende jaren heeft geduurd. De waarde van de vraag naar goud is gestegen met 79% tussen 2003 en 2007, en met 158% tussen 2001 en 2007. Bovendien gebeuren de meeste goudaankopen discreet. 68% van de totaal identificeerbare vraag van de afgelopen vijf jaar tot december 2007 was afkomstig van de juwelensector, 19% van beleggingen en 13% van de vraag voor industrieel gebruik. Dit is op zich vrij ongewoon voor grondstoffen, waar de vraag meestal beheerst wordt door niet-discretionaire uitgaven en bijgevolg meer blootgesteld is aan de grillen van de economische cyclus.

Goud biedt meer diversificatiemogelijkheden in vergelijking met de meeste andere activa. Onafhankelijke studies hebben aangetoond dat alternatieve activa en traditionele diversificatoren vaak tekortkomen in tijden van marktstress of marktinstabiliteit, en zelfs een kleine diversificatie in goud kan de samenhang van de portefeuille aanzienlijk verbeteren, zowel tijdens stabiele als tijdens onstabiele financiële periodes.

Researchverslagen

• Gold as a Strategic Asset
  by Richard Michaud, Robert Michaud, Katharine Pulvermacher, 2006
• Investing in gold: The Strategic Case
  by Natalie Dempster
• An audio/video file presenting an overview of some of the key issues covered in this paper is now available
  by Natalie Dempster
• What sets the precious metals apart from other commodities?
  by Rhona O'Connell, 2005
• Why is gold different from other assets? An empirical investigation
  by Colin Lawrence, 2003