黃金抵押證券

黃金可以證券形式在澳洲、法國、香港、日本、墨西哥、新加坡、南非、瑞士、土耳其、英國及美國的證券交易所進行買賣。這類專設的證券化黃金投資全部都屬受規管的金融產品，一般泛指交易所買賣商品或交易所買賣基金，預期可緊貼追蹤金價。有別於衍生工具產品，這些證券主要透過指定賬戶形式，100%以實金作抵押。在2007年，這類證券分別佔可識別投資的38%及總需求的7.5%，對金市造成重大的影響。財務顧問及其他投資專家可提供有關產品的進一步詳情。

 

期貨及期權

 

黃金期貨

黃金期貨合約是一種確定的承諾，同意在預定日期以協定價格作出或進行指定數量和純度的黃金交收。開倉保證金（或支付予經紀商的現金存款）只佔相關合約的部份黃金價格。換言之，投資者所擁有的名義黃金價值遠高於其作出的開倉現金支出。儘管這種槓桿效用是締造顯著交易盈利的關鍵，然而，若金價走勢逆轉，同樣亦會帶來重大的虧損。期貨價格按市場預期黃金在某一時間的持有費用（包括借入黃金的利息開支，加上保險和庫存費用）釐定。黃金的期貨價格一般高於現貨價。期貨合約在受規管的商品交易所進行買賣。全球最大的交易所包括紐約商業交易所－紐約商品交易所（隨著芝加哥商業交易所與紐約商業交易所合併後，近期改名為芝加哥商業交易所全球電子交易系統（CME Globex））、芝加哥商品交易所（芝加哥商業交易所的一部分）及東京商品交易所。此外，黃金期貨合約亦可於印度及杜拜進行買賣。

商品期貨交易委員會就美國的衍生工具交易提供廣泛的報告。可買賣商品指數是以全面抵押的淨長倉商品期貨籃子為基礎，全部均包含少量黃金配置。

 

黃金期權

黃金期權賦予持有人權利（而非責任），在某個協定日期以預定價格買入（「認購期權」）或賣出（「認沽期權」）指定數量的黃金。期權價格取決於黃金的現貨價、預先協定的價格水平（「行使價」）、利息、金價的預期波幅，以及距離協定日期的剩餘期間。行使價越高，認購期權的價格便越便宜，而認沽期權則越昂貴。誠如期貨合約，認購黃金期權可為持有人帶來顯著的槓桿效用。若未能達到行使價，持有人將不能行使期權，而其損失將限於最初支付的期權金。與股票一樣，期貨及期權均可透過經紀商買賣。

 

認股權證

過往，黃金認股權證幾乎全部與金礦公司的股份有關，但時至今日，已廣為各大型投資銀行採用。這類認股權證可賦予買家權利，在未來的某特定日子，以指定價格買入黃金。買家須就這項權利支付期權金。與期貨一樣，認股權證一般可對相關資產（就此而言，指黃金）的價格進行槓桿，但槓桿比率可按個別情況釐定。